Son haftalarda küresel altın piyasalarında yaşanan sert gerileme, yatırımcılarda “Altın hâlâ güvenli liman mı?” sorusunu yeniden gündeme taşıdı.
Ons fiyatının 4 bin dolar seviyesinin altına inmesi, Türkiye’de gram altının da yatay seyretmesine neden oldu. Uzun süredir “her şartta kazandıran yatırım aracı” olarak görülen altın, bu kez temkinli bir tablo çiziyor.

DEMAŞ A.Ş. Yönetim Kurulu Başkanı Ahmet Cumhur Kitiş’e göre yaşanan düşüş bir panik sebebi değil:
“Altındaki gerileme yapısal bir kriz değil, hızlı yükselişlerin ardından gelen doğal bir düzeltme. ABD dolarının güçlenmesi, faizlerin yüksek seyri ve jeopolitik tansiyonun geçici olarak düşmesi fiyatları baskıladı. Ancak bu tablo uzun sürmez” dedi.

“Dip seviyeler görüldü, düşüş geçici”

Kitiş, büyük yatırım bankalarının da uzun vadede altının yeniden güç kazanacağı yönünde görüş birliği içinde olduğunu hatırlattı.
“ABD dolarının güçlenmesi, faiz indirim beklentilerinin ötelenmesi ve bazı merkez bankalarının kısa vadeli satışları fiyatları etkiledi. Fakat uluslararası kurumlar bu seviyelerin artık dip bölgeye yakın olduğunu söylüyor” diye konuştu.

Goldman Sachs’ın 2026 ortasına kadar ons altının yeniden 4 bin dolar bandına döneceğini öngördüğünü belirten Kitiş, J.P. Morgan’ın ise 2025’in son çeyreğinde fiyatların 3 bin 300 - 3 bin 500 dolar aralığında dengeleneceğini aktardı. UBS ve HSBC de mevcut düşüşün kalıcı olmadığı görüşünde birleşiyor.

“Altın, TL’nin değer kaybına karşı sigorta”

Kitiş’e göre Türkiye özelinde altın fiyatlarını sınırlayan en önemli faktörler, ithalat kotasındaki sıkılaşma ve iç talebin zayıflaması.
“Altın, Türk yatırımcısının en güvenilir limanı olmaya devam ediyor. TL’nin değer kaybına karşı bir sigorta işlevi görüyor. İnsanımız zaman zaman fiyat oynaklığından etkileniyor ama sonuçta altın bizim kültürel birikim aracımız. Yıl sonuna doğru bu bilinç yeniden güçlenecek” dedi.

Kitiş, yıl sonunda ons fiyatının 3 bin 800 - 4 bin dolar bandında kapanabileceğini, gram altında ise döviz kuru ve enflasyon etkisiyle yatay veya hafif yukarı yönlü bir seyir beklediğini söyledi.

“2026’da yeniden parlayan dönem başlayacak”

Cumhur Kitiş, kısa vadede panikle hareket eden yatırımcıların zarar edebileceğini, sabırlı davrananların ise kazançlı çıkacağını belirterek şunları söyledi:
“Altın fiyatlarındaki bu geri çekilme bir fırsat olabilir. Portföyün tamamını altına çevirmek doğru olmaz ama dengeli bir dağılım önemli. Çünkü belirsizlikler hâlâ bitmiş değil. Altın yüzyıllardır hiçbir sistemin çöküşünde değerini kaybetmedi. Bugün yaşanan sadece kısa süreli bir durgunluk. 2026’dan itibaren yeniden güçlü bir yükseliş dönemine gireceğimizi düşünüyorum.”